6、油价下跌未及生产成本底线。

从这些情况推测,固定资产投资的增长率应当是明显上升的。其次,外汇储备和其他资产一样,并不是说资产多了不好。

《现代商业银行》:您曾经认为投资再加上出口的增长几乎可以解释全部GDP的增长,即消费基本上没有增长,但消费也是增长的。相对于其它数据而言固定资产投资数据最值得怀疑,可能2005年的投资增速没有报告数据显示的那么高。这样,对全年经济增长速度的预测保持不变,但需要略为调高通货膨胀率预测。但这对国内经济的平稳增长并不构成很大的妨碍。这个情况和日元贬值有很大的关系。

作为资产，应当是有收益的。从过去的情况看,固定资产投资对货币数量的变化最敏感。重化工、机械制造以及军工、航天等高端产业均集中于此。

我们的结论是香港与新加坡都是极为重要的，因为人民币国际化的战略重点或战略目标是在亚洲取得主导地位。英国在遭受两次世界大战的沉重打击、元气大伤之后不得不中断与黄金的联系，并选择平稳退出。世界经济重心正在向亚洲转移。2、澳实施积极的移民政策，主要民族为白人和亚裔，其中华人占比正的持续上升。

其实从发展潜力来看，香港领先新加坡的地位是岌岌可危的。人均GDP与全球平均水平的相比，相对水平也都出现下降，陷入中等收入陷阱。

ParkY.S.,1982,"TheEconomicsofOffshoreFinancialCenters"，ColumbiaJournalofWorldBusiness,XVII(4)，p.31-35. Zoromé,Ahmed，2007,"ConceptofOffshoreFinancialCenters:InSearchofanOperationalDefinition",IMFWorkingPaper07/87. TheZ/YenGroup，（2013）TheGlobalFinancialCentresIndex14，September，2013. 张光平《人民币国际化与产品创新》中国金融出版社第四版。香港在人口和土地面积上超过新加坡。新加坡扼守着太平洋与印度洋之间航运要道马六甲海峡的出入口，特殊的地理位置使她成为兵家必争之地。3.全球人民币离岸市场的推进策略 我们在总结日元国际化经验教训时曾经指出，中国能否突破重重障碍实现人民币国际化很大程度上取决于我们能否走出一条创新之路。

我们认为印度和俄罗斯是中国两个最大的邻国，深入发展双边或多边经济合作关系具有重大的地缘政治意义，对中国和世界的和平发展都很重要。因此香港在更好发挥对内的制度牵引和金融服务的同时，需要明确并拓展外向型战略，即向东南亚和中西亚输出其国际金融中心的服务功能，不仅做好中国内地与外部世界之间的金融中介，而且做好东南亚和中西亚各国的国际金融中心。当日本和美国实施量化宽松货币政策时，澳成为国际资本套利套汇的投资目标，出现汇率升值和资产泡沫膨胀，反之美国量化宽松政策退出时，澳又将面临货币大幅贬值和资产泡沫破灭的压力。从国际清算银行公布的2013年4月国际外汇市场日均成交量的国家与地区分布或占比来看，排名前六的分别是：英国40.1%、美国18.9%、欧元区9.1%、新加坡5.7%、日本5.6%和香港4.1%。

潘英丽等（2012）《香港、上海金融发展关系研究》，香港特别行政区财政司委托课题未公开发表报告。结果必然是贫富极度分化，社会走向分裂。

而时间站在中国这一边，如何发展中日的货币金融关系可以留到党的十九大之后再进行探索。中国是制造业大国，而其它金砖国家工业占比相对不高，俄罗斯与老百姓生活相关的轻工业也不太发达。

此外，开曼群岛的海上保险业务量在IMF评估的离岸金融中心中排名第二。中国需要借鉴美国经验，通过海外商品与资产的计价奠定人民币的交换价值，以拓展其交易网络。中国金融机构可以适当在俄罗斯布点促进中国对俄投资。四是具有权威的中央银行货币决策和执行系统，确保货币政策的独立性。因此无论从政府和中央银行的战略意识，还是从国际金融市场的深度广度，无论从专业人才，还是从适合国际金融中心运行的制度保障来看，伦敦在国际金融市场体系中的独特地位都是全球其他国际金融中心不可比拟的。基本构想是未来美元、欧元和人民币三分天下。

但是全球金融危机的发生后随着国际资本的撤离，俄罗斯的金融资产规模大幅度下降到GDP的38%。Sassen（2001）揭示纽约、伦敦和东京这些全球城市的发展模式对各自的社会生产秩序产生重大影响。

金融业的GDP占比高达25%，就业占总就业人数的12%，上交税收占国家财政收入的40%，在对外贸易收支上也起着至关重要的作用。1978年开曼群岛获得皇家法令，法令规定永远豁免开曼群岛的缴税义务，因此开曼群岛完全没有针对个人和公司的所得税、利得税、不动产税、遗产税等直接税，由此获得"避税天堂"的美誉。

就国际金融市场体系中的地位而言，伦敦显然在纽约之上。战略资源价格上升必然导致进口国大规模积累美元储备。

美元在全球央行外汇储备中的占比也从1965年的56.1%上升到1977年的78.9%。因此将伦敦作为中国培育人民币离岸市场的最重要的战略目标，显然在促进人民币国际化和本土国际金融中心建设方面具有事半功倍的效果。相比较，蓝色和白色球体意味着相对GDP而言这些地区的金融发展相对滞后。巴林是二元君主制酋长国。

自1966年阿联酋发现石油以来，该国一跃成为世界最富裕的国家，2013年人均收入达6.6万余美元。阿联酋的政体被称为贵族共和制，政局较为稳定。

巴西里约热内卢的重要性主要取决于中国在拉美能否取得纵深发展。包括百度、汇源果汁、新浪、联通、联想等众多中资企业也在其中。

三是本土金融机构主导的资金融通和资源配置极具效率，并且交易成本足够低。这是因为澳大利亚可以在实体经济和金融交易网络两个层面给人民币国际化提供支撑。

因此中国与其他四国经济具有较大的互补性，但是目前与这些国家的双边贸易占比仅在1.5-2.6%之间，未来有很大的发展空间。布雷顿森林体系终结后，美国通过以下三大战略及其相互支撑作用确立美元霸权。俄罗斯金融资产仅相当于GDP的86.99%，在G20中仅比阿根廷的80.77%高一点点。1962年牙买加宣布独立时，开曼群岛恢复到英国直接统治。

他们更多考虑如何让国内金融市场对香港的侧门开得更大，以便在帮助国际资本获取内地投资机会时分享更多利润，而不是考虑如何把握亚洲地区经济发展提供的新机遇和人民币国际化的国家战略需要。如果亚洲爆发战争，新加坡不仅生意做不成，更可能面临生灵涂炭的极大灾难。

从图1的美元指数与美元在全球央行可识别外汇储备占比的变化中可以看出，1973-1977年间，黄金非货币化背景下美元不仅没有贬值反面有一定升值。4、澳大利亚正在探讨人民币国际化及其给澳大利亚带来的战略机遇，两国货币关系的稳定有利于两国经济的发展。

与战略资源的"标而不盯"是美元用于替代黄金的护身法宝，只要不是毁灭性的崩溃，即使美元贬值或衰退，也不致威胁美元的国际地位。表2给出了香港与新加坡主要经济金融指标的比较。